全国生鲜乳价格从2020年下半年3.56上升到2021年4.28  涨幅20%

2020下半年奶价快速上涨，2020年6月份奶价从3.56快速上升，到2021年2月份达到4.28元/公斤，涨幅20%，出现全国性抢奶，原料奶短缺，这是导致进口奶粉大幅增长的直接原因。

全国生鲜乳平均价格

单位：元/公斤

全脂奶粉GDT拍卖价格创历史新高达到4224美元  涨幅40%

全脂奶粉GDT拍卖从2020年4月份2711美元/吨开始回升，6月份达到小高峰3213美元/吨后，小幅回落，之后持续上涨，2021年3月达到高峰4224美元/吨，涨幅56%，而快速上涨出现在12月份之后，2020年12月到2021年3月，4个月的时间，全脂奶粉价格从3011美元上升至4224美元，涨幅40%，3月价格环比2月上涨19%。

中国商家对中国原奶短缺判断过于乐观，对国际市场价格上涨趋势判断也过于乐观，导致大量采购囤货。

GDT全脂奶粉价格2019-2021.6

单位：美元/吨

中国进口全脂奶粉均价低于2020全年平均

中国全脂奶粉进口海关统计均价，2020年1-6月份全脂奶粉进口海关均价3522美元/吨，2020全年进口均价3579美元/吨，2021年1-6月份全脂奶粉进口海关均价3575美元/吨，下半年进口全脂奶粉价格将明显高于上半年，超过4000美元/吨。

中国进口全脂奶粉均价2020-2021.6

单位：美元/吨

从第一个价格农业农村部公布的全国生鲜乳平均价能够看出，2020年下半年奶价快速上涨，奶价上涨的背后是什么？从经济学的角度讲，当商品供应不足的时候，需求大于供给，价格上涨，这是缺奶了。

在2020疫情背景下，国内乳品消费大幅增长，乳企对市场持乐观态度，预期2021将继续保持高速增长。此时，大乳企为保障自己的奶源，开始扩大奶源规划，防患于未然。通过签约、并购、入股、自建等途径，自有/控股/合作奶源增多，在奶源缺少，消费大幅增长的情况下，大乳企占尽优势，一旦消费增长速度放缓，奶源压力就凸显出来。

第二个价格是全球乳制品拍卖GDT全脂奶粉交易价格，全脂奶粉对我国奶源市场影响最大，全脂奶粉拍卖价格与我国生鲜乳价格相互影响，全脂奶粉价格为何在2020.12-2021.3快速上涨，其中3月份涨幅达到19%？

可以分两个阶段来解读：

2020.12-2021.1  2021的春节在2月上旬，春节期间备货，奶价上涨，奶源紧张，相应的对奶粉需求上涨，从而带动GDT拍卖价格上涨；

2021.2-3  按照往年惯例，春节备货结束后，最早12月份，晚则2月份乳企会出现小幅过剩，有降价的，有喷粉的，断断续续持续到3-5月份，而2021年一直到3月份没有乳企喷粉，所有奶都收购后加工成产品，那么国产粉产量是不是就少了？

有行业人士预计上半年国产粉产量将减少6-7万吨左右，在预期乳品消费增长，国内奶源紧张的情况下，奶粉作为重要补充，价格一下子被拉升，涨幅近20%。

第三个价格是进口全脂奶粉海关均价，2021上半年均价与2020上半年均价同比上涨53美元/吨，与2020年全年相比价格还略低4美元，2021年上半年进口的是高价奶粉吗？显然不是，2021下半年才是高价的开始。

2020年全年进口全脂奶粉64.37万吨，2021年截止到7月份进口量60.93万吨，接近2020全年进口量，2021年下半年还有5个月，全年进口预计增量不低于30%。

进口奶粉（全脂+脱脂）新西兰占77.7%、欧盟28占8.2%、澳大利亚占6.6%，其中全脂奶粉92%来自新西兰，脱脂奶粉40%来自新西兰，新西兰是我国奶粉进口的最重要也是最大的来源国。

全脂奶粉进口来源国

脱脂奶粉进口来源国

小编整理了2019-2021.6的新西兰乳品出口数据，2021上半年累计出口191万吨，同比去年增长9%，产品出口结构没有发生变化。奶粉、奶酪、油类、液态奶占新西兰乳品出口总量88%，其中奶粉占比最大，连续三年占出口总量55%。

2019-2021.6新西兰乳品出口结构

新西兰奶粉上半年出口全球106万吨，增9%，出口中国48万吨，增56%，占新西兰奶粉出口总量45%。

2021上半年新西兰奶粉出口106万吨，同比去年增长8.7万吨，增幅9%，其中出口中国48万吨，同比增加17万吨，增幅56%，出口中国占新西兰奶粉出口总量45%，出口其他国家减少。

2021年1-6月份全球大包粉出口量从2020年219万吨增长到2021年237万吨，在全球出口量增长的情况下，除中国外其他国家进口量同比减少4.2%，中国进口大包粉增长60%，大包粉Top10进口国家阿尔及利亚进口量同比下降24%，菲律宾同比下降7%，马来西亚下降12%，阿联酋下降10%。

2021.1-6大包粉Top10主要进口国家进口情况

单位：万吨

2021下半年奶粉进口部分合同已经签订，到港均价超过4000美元/吨，下半年是高价的开始，根据过去三年后5个月进口平均量，保守估计未来5个月月均进口4-5万吨，全年预计进口110-120万吨。中国4季度原料奶市场局部过剩，原料奶市场供需拐点出现，是大概率事件。