然而,时至“三聚氰胺事件”一周年之际,三元股份依然未杀进前三强,伊利、蒙牛、光明三大乳企巨头仍然稳坐前三位置,三元股份与“老三”光明乳业还有一段不小的差距,而近期成为首家在纽交所主板上市的中国乳业公司飞鹤乳业则在身后步步紧逼。
“三聚氰胺事件”后,三大乳业巨头都在忙着自我修复,“独善其身”的三元股份本可借机上位,但是这一年三元股份做了什么？最瞩目的事情当然是收购三鹿,只可惜三元股份原本不以奶粉见长,而三鹿事发前所占有的18%市场份额现已被其他品牌瓜分。三元股份的净利润中,居然大部分是来自投资收益。
目前,三元股份整合三鹿的未来还存在未知之数,接盘三鹿核心资产后的具体整合、运营还有待三元股份继续投入大量后续资金,而一贯偏安于北京的三元股份还面临产能不足、销售短板等问题。
三元股份又将如何兑现当初承诺？
反应迟钝,错失良机
2008年,三元股份盈利4000多万元,成为唯一一家盈利的上市乳企,但今年上半年这一情况就发生了改变。伊利、蒙牛、光明三大乳企都实现了盈利,销售额恢复的情况整体向好。
在上半年的业绩较量中,三元股份不但没有“领跑乳企”,还因为投入三鹿的费用猛增,营业利润基本没有了,在其3673.43万元的净利润中,有95%来自公司所投资北京麦当劳食品有限公司的投资收益。
目前,三元股份不要说和蒙牛、伊利相比,其与光明乳业依然差距不小。截至上半年,光明乳业总资产42.63亿元,主营业务收入37.48亿元,而三元股份总资产只有16.66亿元,主营业务收入11.29亿元。此外,前三强乳企都是全国布局,三元股份的战线也只在北京及周边省份,而奶粉产品在收购三鹿后,今年4月份才正式铺货,未见成效。
投资收益成为三元股份净利润的最大贡献部分。今年上半年,三元股份的净利润中有95%来自投资北京麦当劳食品有限公司的投资收益;而在2008年,公司全年净利润为4075.6万元,若不是来自北京麦当劳5586.7万元的投资收益,2008年三元也必然亏损。
其实,查阅三元股份2005年至2007年三年的年报,会发现投资收益对三元股份多么重要,三元股份这三年的净利润分别为-6197.3万元、1477.9万元、2176.9万元,投资收益分别为1166.4万元、1276.0万元、3478.6万元。从2006年起,投资收益已经成为三元股份全年净利润得到正数的绝对条件。
信达证券食品农业分析师康敬东表示,三元股份主营业务出现多年的亏损主要是因为国有企业的经营思路使得企业在市场上处于被动状态。市场的开拓、原始积累等各个方面三元股份都是落后的,都市型的奶业企业在强大的竞争对手面前略显渺小。
大部分券商研究员认为,历史给予三元股份的机会一瞬即逝,而三元股份并没有掌握住。持这部分观点的人士认为,去年三聚氰胺事件发生前,全国许多消费者都不知道“三元”这个品牌,事发后,人们知道了这个品牌,这对三元股份来说,是一次历史性的机会。但当时的“三元”还只是区域性品牌,在营销手段和产能上都无法做出迅速的反应,所以错失了一次良机。现在,随着三聚氰胺影响的消失,消费者对三元的品牌概念也在消失。 BB霜排名有效去痘印产品推荐排行榜保湿护肤品排行榜不错怎样才能瘦腰
成败在三鹿
三元未能乘胜追击,很大的原因还在于大部分精力都花在了三鹿身上。而业内比较一致的看法也是,三元股份未来的成败就押在“三鹿”上了,如果这部分资产整合得好,三元股份就还有机会,整合不好就是负担。
继今年3月4日以总价6.165亿元成功拍得三鹿核心资产之后,4月9日,三元股份母公司三元集团再次购得三鹿集团（山东）乳业有限公司95%的股权。
三元通过收购三鹿的部分资产,全力发力奶粉市场。三元奶粉产品4月19日首次铺货,截至6月底已销往13个省区;液奶主销的河北、河南、安徽3个省份市场增长迅猛。2009年中报报告期内,河北三元4、5、6三月平均销售增长速度达到91%。
三元扩张之态已经非常明显。“收购三鹿核心资产后,三元股份的发展方向肯定是面向全国发展。”三元股份董秘王钤说。
但是扩张带来了费用的急剧上涨。2009中报显示,三元股份2009年上半年各项费用累计起来的营业总成本为11亿元,同比增加了69%。王钤表示,这些费用一部分是接管河北三元后产生的。
国信证券研究员黄茂则表示,这一年来,三元股份的营业收入增长速度非常快,去年是14.14亿元,今年上半年就已达到11.34亿元。在公司的扩张发展中,只要收入猛增就是有潜力的公司。他认为,三元股份之所以营业利润很低,是因为对三鹿的投入费用太大,投资者可以关注三元股份下半年这部分投入费用,如果有所减少,预计明年,三鹿这部分资产就能带来利润,慢的话估计要3、4年时间。
销售短板
事实上,业界普遍认为,三元乳业多年来的短板并不在源头,而是在于终端市场的销售与推广上。长于奶源管理,注重产品品质,是三元股份在三聚氰胺事件中全身而退的根本保证。但短于市场营销搏杀,亦是三元乳业常年安守北京市场成为区域品牌的原因。
收购三鹿后,三元股份没有守住三鹿的奶粉市场,“三鹿退出以后原有的奶粉市场三元股份并未迅速占领,空出来的市场很快被飞鹤、伊利占据了,三元当时没有做出特别有效的动作去进军这个市场,原来三鹿的市场三元股份并没有很好地延续下来。”国泰君安食品饮料行业分析师洪婷称。
三元虽不会放弃原先三鹿集团在全国铺建的销售网络,并期望能通过整合利用三鹿集团的经营性资产、销售渠道及经营管理团队,“进一步深耕北京市场,并迅速占领河北、山东以及三鹿集团其他优势市场区域”。
但对其前景,业内人士则态度谨慎。招商证券分析师朱卫华认为,三元股份缺乏跨区域的实际营销经验,在与其他奶业巨头竞争中优势并不明显。
目前,三元股份已开始布局华东市场,计划在上海注册成立控股子公司。三元股份认为,现在已是三元重新进入上海的很好时机。据悉,今年三元股份在江苏、浙江的销售同比增长150%以上,在上海与经营团队共同投资设立子公司,有助于快速完成三元股份在华东市场的布局。